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杨瑶瑶

领域:腾讯

介绍:5、股指期货投资本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的。本基金的新内需是指在经济结构转型的背景下,从国家扩大内需促进经济增长质量中受益的相关行业。,(4)可转换公司债券投资策略本基金将着重对可转债对应的基础股票的分析与研究,对那些有着较好盈利能力或成长前景的上市公司的可转债进行重点选择,并在对应可转债估值合理的前提下集中投资,以分享正股上涨带来的收益。(1)久期管理策略在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期,通过合理的久期控制实现对利率风险的有效管理。...

王镣

领域:中国网江苏

介绍:如申万宏源证券研究所不再发布行业分类标准,本基金将根据对消费主题相关行业的界定,选择符合相应主题范畴的上市公司股票进行投资。在有效控制整体资产风险的基础上,根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架;对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测,相机而动、积极调整,以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。5、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具。,(2)权益类资产仓位确定本基金将通过判断股票市场上涨的概率,寻找高胜率的机会,增加权益类资产的配置。...

www.hg304.com
d5j | 2018-8-22 | 阅读(741) | 评论(210)
1)定量分析本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、估值指标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定量指标,对目标上市公司的价值进行深入挖掘,并对上市公司的盈利能力、财务质量和经营效率进行评析,为个股选择提供依据。另外,本基金将根据各类证券的风险收益特征的相对变化,适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例,动态优化投资组合。,本基金将根据宏观经济形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化,结合债券定价技术,进行个券选择。(4)可转换债券投资策略本基金着重对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究,同时兼顾其债券价值和转换期权价值。...【阅读全文】
rlf | 2018-8-22 | 阅读(476) | 评论(16)
本基金将在研判利率期限结构变化的基础上做出最佳的资产配置及风险控制。以下是较为特殊的固定收益证券品种的投资策略介绍。,在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。(8)中小企业私募债券投资策略本基金投资中小企业私募债将重点关注其信用风险和流动性风险,综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,在信用风险可控的前提下,追求合理回报。...【阅读全文】
dpp | 2018-8-22 | 阅读(193) | 评论(743)
3)上市公司成长性评估本基金管理人通过分析目标公司的盈利驱动来源,评估目标公司的主营业务收入增长率和净利润增长率,选择具备长期持续增长潜力的上市公司进行投资。(5)中小企业私募债投资策略除普通信用债外,本基金还将适时参与中小企业私募债券的投资。,本基金将主要采用“自下而上”的个股选择方法,在拟配置的行业内部通过定量与定性相结合的分析方法选筛选个股。(2)权证投资策略本基金采用数量化期权定价公式对权证价值进行计算,并结合行业研究员对权证标的证券的估值分析结果,选择具有良好流动性和较高投资价值的权证进行投资。...【阅读全文】
jlx | 2018-8-22 | 阅读(476) | 评论(361)
②风险因素分析风险因素分析是对个股的风险暴露程度进行多因素分析,该分析主要从两个角度进行,一个是利用个股本身特有的信息进行分析,包括竞争引致的主营业务衰退风险、管理风险、关联交易、投资项目风险、股权变动、收购兼并等。7、金融衍生品投资策略本基金可本着谨慎和风险可控的原则,适度投资于经中国证监会允许的各类金融衍生产品,如期货、期权、权证、远期合约、掉期以及其他衍生工具。,本基金为股票型基金,长期来看将以权益性资产为主要配置,同时结合资金面情况、市场情绪面因素,进行短期的战术避险选择。在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。...【阅读全文】
dlx | 2018-8-22 | 阅读(938) | 评论(273)
(2)收益率曲线策略本基金通过对经济增长和通胀预期、债券长短端的供求因素的研究,对债券市场收益率期限结构进行分析,运用统计和数量分析技术,确定期限结构配置策略,对不同期限的债券进行配置,以充分利用收益率曲线斜率和曲度的变化,达到预期投资收益最大化的目的。未来,随着全球证券市场投资工具的发展和丰富,基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。,在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。(4)杠杆放大策略当回购利率低于债券收益率时,本基金将实施正回购融入资金并投资于信用债券等可投资标的,从而获取收益率超出回购资金成本(即回购利率)的套利价值。...【阅读全文】
3xv | 2018-2-1 | 阅读(767) | 评论(388)
2)定性分析本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据决定,还必须结合企业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结构和管理水平、公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素,给予股票一定的折溢价水平,并最终决定股票合理的价格区间。(一)封闭期投资策略1、类属配置策略本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。,因此,对于中小企业私募债券的投资应采取更为谨慎的投资策略。在此基础上,建立信用类债券池,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资。...【阅读全文】
3nz | 2018-2-1 | 阅读(325) | 评论(5)
关注指标包括:(1)产业政策变化:分析与各个细分领域相关的扶持或压制政策,判断政策对行业前景的影响;(2)景气状况:判断各子领域的景气特征,选取阶段性景气度较高的细分领域重点配置;(3)相对盈利和估值水平:动态分析各细分领域的相对盈利和估值水平,提高阶段性被市场低估的、盈利预期较高子领域配置比例,降低阶段性被市场高估、盈利预期较低的子行业配置比例;(4)二级资产市场情况:根据二级资本市场情况,在市场处于趋势性下降通道态势时,提升偏向防御性的子行业配置;在市场景气度提升或出现明显反转、上升信号时,提升偏周期性的子行业配置。2)估值水平分析本基金将根据上市公司的行业特性及公司本身的特点,选择合适的股票估值方法。,本基金将在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。2、股票投资策略本基金采取指数复制结合相对增强的投资策略,通过全样本复制的方法跟踪中证全指医药卫生指数,并且在严格控制偏离度和跟踪误差的前提下进行相对增强的投资管理。...【阅读全文】
3fj | 2018-2-1 | 阅读(987) | 评论(913)
(3)类属配置类属配置指债券组合中各债券种类间的配置,包括债券在国债、央行票据、金融债、企业债、可转换债券等债券品种间的分布,债券在浮动利率债券和固定利率债券间的分布。本基金将动态跟踪行业景气度和估值水平,确定或调整行业配置比例,构建组合,并推进个股在组合层面的不断优化。,(3)、信用债投资策略①信用风险控制。此外,基金管理人建立股指期货交易决策部门或小组,并授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项。...【阅读全文】
3fb | 2018-2-1 | 阅读(983) | 评论(266)
3、债券投资策略本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。(2)公司价值动态增长分析公司经营受到内部、外部多重因素的影响,任何因素的变化都会引起公司价值的变动,因此,科学、客观地把握公司价值的动态增长是分析并判断股票投资价值的核心。,同时,本基金还将密切跟踪上市公司的经营状况,从财务压力、融资安排、未来的投资计划等方面推测、并通过实地调研等方式确认上市公司对转股价的修正和转股意愿。在具体投资操作中,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。...【阅读全文】
r3n | 2018-1-31 | 阅读(993) | 评论(802)
基金还将利用衍生品作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。d.其他和成长性相关的外延增长因素由于新兴产业的公司甚至行业收入体量小,利润获取相对不稳定,外延式并购以提高证券化率同样是投资电子信息产业的重要方式。,同时,基于定性的公司基本面分析对公司未来盈利状况进行预测,综合考虑行业前景、下游需求、市场地位和财务结构等方面进行判断。1、资产配置策略本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险,据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。...【阅读全文】
x3b | 2018-1-31 | 阅读(59) | 评论(991)
3、权证投资策略本基金管理人将以价值分析为基础,在采用权证定价模型分析其合理定价的基础上,充分考量可投权证品种的收益率、流动性及风险收益特征,通过资产配置、品种与类属选择,力求规避投资风险、追求稳定的风险调整后收益。②信用利差分析在信用债券趋势判断的基础上,本基金将进一步分析和判断信用利差未来可能发生的变化。,5、资产支持证券投资策略对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,在严格控制风险的基础上选择投资对象,追求稳定收益。1、资产配置策略本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。...【阅读全文】
zt3 | 2018-1-31 | 阅读(749) | 评论(238)
4、权证投资策略本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。(4)杠杆放大策略当回购利率低于债券收益率时,本基金将实施正回购融入资金并投资于信用债券等可投资标的,从而获取收益率超出回购资金成本(即回购利率)的套利价值。,(1)久期选择本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。本基金将对精选行业的发展进行密切跟踪,充分把握经济发展和转型过程中的投资机会,发掘上市公司中商业模式独特、竞争优势明显,具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司,分享企业成长及变革带来的资本增值。...【阅读全文】
3xv | 2018-1-31 | 阅读(620) | 评论(588)
本基金运用股指期货的情形主要包括:对冲系统性风险;对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险;利用金融衍生品的杠杆作用,降低股票和目标ETF仓位频繁调整的交易成本,达到有效跟踪对标的指数的目的。(1)久期管理策略在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期。,本基金将对权证标的证券的基本面进行研究,综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度等多种因素,对权证进行定价。本基金将在信用利差水平较高时较多的配置信用债券,在信用利差水平较低时较多的配置国债、央行票据等利率债品种,获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。...【阅读全文】
3tt | 2018-1-30 | 阅读(30) | 评论(328)
4、权证投资本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。②信用债券投资本基金从信用债券池中精选债券构建信用债券投资组合,主要考虑以下因素:a.信用债券信用评级的变化。,(3)明细资产配置策略在明细资产配置上,首先根据明细资产的剩余期限、资产信用等级、流动性指标决定是否纳入组合;其次,根据个别债券的收益率(到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理)与剩余期限的配比,对照基金的收益要求决定是否纳入组合;最后,根据个别债券的流动性指标(发行总量、流通量、上市时间),决定投资总量。但因特殊情况(比如市场流动性不足、个别成份股被限制投资等)导致本基金无法获得足够数量的股票时,基金管理人将搭配使用其他合理方法(如买入非成份股等)进行适当的替代。...【阅读全文】
xxv | 2018-1-30 | 阅读(798) | 评论(54)
本基金采用的因子指标主要分为三大类:1)市场面因子本基金管理人认为,市场面因子对市场的反应比较直接,比基本分析更能反应实际市场的局部现象;在一个非完全有效的市场中,这些因子对选择股票的表现具有一定的正面贡献。包括但不限于航天军工、家电、汽车、采掘服务、机械设备、节能环保、商业贸易、休闲服务、物流运输等受益于信息化升级进程的行业或相应主题;c.当前非主营业务提供的产品或服务隶属于电子信息产业,且未来这些产品或服务有望成为主要利润来源的行业。,同时,本基金还将密切跟踪上市公司的经营状况,从财务压力、融资安排、未来的投资计划等方面推测、并通过实地调研等方式确认上市公司对转股价的修正和转股意愿。(3)收益率曲线配置策略本基金将通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的头寸。...【阅读全文】
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